股灾“周年祭”大跳水?!利空消息组队来袭怎么办

2016-06-13 财富管理 财富管理

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今日配图 蒙得里安作品


圈主的话


昨儿我们提到端午假期全球市场风声鹤唳,外围油价走低,黄金走强,市场避险情绪升温,离岸人民币又探新低,A股开市可能有点悬。今儿亚太股市全线走低,加之英国脱欧担忧等一众风险事件的组团作用下,我大A低开后木能抵住压力,尾盘跳水全线暴跌。


巧合的是,2016年6月12日是去年5178点的一周年“祭日”,从去年6月12日至今,沪指跌幅超过四成,A股总市值蒸发超过25万亿,想想也是有点小心酸……


今天早盘,沪深两市大幅低开,沪指失守2900点,开盘后北斗导航概念股走强,护送沪指企稳回升收复2900点,随后两市均未出现较大异动,沪指在2900点上方维持震荡整理状态。午后开盘,前期活跃的次新股集体遭受重挫,中科创达等多股跌停,拖累沪指下行再失2900点,短暂的震荡盘整后两市跌幅扩大,临近尾盘,沪指跳水,两市超200股跌停。


尾盘暴跌探源


市场普遍认为,导致今天A股大跌的有以下几个原因:


端午节期间周边股市暴跌


上周欧美股市先是冲高,但上周五因市场对英国脱欧的忧虑显著加重而跌。


英股一周累计挫1.51%,法股挫2.60%,德股挫2.66%。美股道指一周累计小涨0.33%至17865.34点,标普500股指周跌0.15%至2096.07点,纳指周跌0.97%至4894.55点。


英国脱欧公投将于本月23日举行,上周相关民调波动较大,到了上周五,英国某报公布的某项民调结果显示,支持退欧的阵营较支持留欧的阵营领先了10个百分点,领先幅度为一年来最高。


A股确定纳入MSCI机会仅得10%


瑞信发表报告指出,国际投资者仍然关注干预A股的问题,加上预料短期内未必能解决“预先审批”问题,预料A股“入摩”“挞Q”率高达60%,“原则性纳入”机会率为30%;确定纳入机会仅得10%。A股能否顺利“入摩”,答案在15日便揭盅;不过,证券商却众说纷纭,个别“好友”如高盛已经将A股“入摩”的机会率提升至70%,但是,亦有证券商对此不表乐观,认为即使今次成事,A股所占权重也会较低,估计A股“入摩”的机会也是“五五波”。


风险事件扎堆 全球市场开启避险模式


随着美联储议息、英国“退欧”公投等风险事件临近,市场避险情绪高涨,上周美国国债收益率创2013年以来新低,德国、日本国债收益率均创历史新低,黄 金、日元等避险资产也纷纷走强。分析师认为,面对多重不确定性,投资者风险偏好恐受到打压,金融市场将进入“等待-观望”模式。


中金公司表示,重大事件在即可能会引发短期波动。本周公布的重大事件非常密集,例如美联储FOMC会议将于6月14-15日召开,日本央行议息会议定于6 月16日举行,MSCI将于6月14日公布是否纳入A股。考虑到未来潜在不确定性以及摇摆的市场情绪,我们建议投资者警惕市场的潜在波动。由于市场对美联 储政策的预期非常低(例如认为美联储既不会加息、也不会调整前瞻指引),另一方面市场对MSCI纳入A股的预期以及深港通出台憧憬近期不断升温,表现为资金的持续流入,因此最终结果一旦低于预期可能会引发市场波动。


A股解禁洪峰袭来


A股上市公司大股东减持股份近期又达到一波新的高潮。


3月以来,随着市场的回暖,产业资本的减持金额开始逐渐高于增持金额。一个较为明显的统计数据是,3月13日当周起至5月底,除去5月15日当周的少量净增持外,其余十一周均处于净减持状态。


据统计,6月份以来至少有两家上市公司公告重要股东将减持上市公司股份至多会超过10%。


与此同时,6月份A股的解禁市值将达到2617亿元,较5月份的1900亿元环比增加了37.74%。


人民币贬值压力陡增


英国是否脱欧以及悬而未决的美联储加息这影响全球资本市场的两大事件,同样也让人民币承受了骤然增大的贬值压力。


6月11日,离岸人民币(CNH)兑美元大跌157点,跌幅超过0.24%,刷新2月4日以来低点至6.6003。


市场分析认为,一旦6月美英两大事件发生后,人民币贬值预期将大幅增强,这会导致外贸企业推迟结汇,进而银行结售汇逆差就会扩大,这会进一步加重贬值预期,形成恶性循环。


据路透社报道,工银国际研究部联席主管程实认为,若6月美联储加息公布和英国退欧公投胜出两件事同时发生,美元会有新一波动力冲顶,“人民币对美元的压力就会瞬间放大,这会是个系统性风险。”

 

券商本周研判


安信徐彪


未来几个月市场风险偏好再次上升,A股有望迎来可观的吃饭行情:从现在开始,改变中短期悲观的看法,旗帜鲜明看多!未来几个月,在风险偏好的驱动下,市场有望出现一轮吃饭行情(熊市里15%甚至20%以上的指数反弹,错过这波就要等明年)。

 

中信建投王君


在当通过理性的思维判断不确定性带来的是中性偏乐观的结论时,反而认为市场带给不完整市场的应该是超额利润:相对于事件性冲击对风险偏好的暂时影响,我们认为周期性因素带来的通胀是风险偏好回升的中期基础。 从通胀到滞胀是2016年下半年A股市场行业配置的核心逻辑。对于中国而言,这轮物价上涨食品、能源等非核心因素成本推动的迹象更明显,这也符合我们一直强调的货币属性是驱动本轮物价上涨的逻辑,供求因素居于从属地位。


海通证券荀玉根


继续上周短期乐观,中期中性的观点:熊市主跌浪已经结束,步入存量资金博弈的震荡市。短期进入震荡市中爬小山坡阶段,短期反弹主逻辑是创新。


兴业证券王德伦


认为短期风险加剧,事件性因素较多,但可能都是“虚惊一场”,中期仍有正能量,趁担忧加剧时勇敢布局,7、8月份迎来“吃饭”行情。其中有一点值得特别强调的是:2016Q1上市公司利润表业绩靓丽,资产负债表、现金流量表也开始修复,中报可能持续改善。


西南证券


未来一到两周将可能因一些负面因素冲击而出现较大幅度回调,但我们认为国际国内资金入市的大逻辑依然存在,市场将在回调后延续反弹之路。回调将是买入时机,深幅回调将是加仓良机。从技术面上来看,市场在主板2840点左右,创业板2030点左右构筑了一个比较坚实的阶段性底部。在市场目前运行的位置,经济增速放缓、国企改革推进缓慢、债券市场违约风险、企业盈利下滑等因素基本已经包含在市场走势当中。

国信证券


端午节后一周迎来5月经济金融数据、MSCI对A股的评估、6月美联储议息会议等,并且英国退欧公投临近,在基本面和事件性因素影响下,市场短期风险偏好易受影响,配置上建议稳健为主。


“周年祭”警示


股灾一周年自然难忘。不管是前面的6124至1664暴跌,还是过去一年发生的5178至2638股灾,市场给投资者的警示是:


1.时刻敬畏市场,杠杆是创新型金融工具,但不适用于每一个投资者。

2.在市场狂热时退出,止损很重要,止盈更考验人。

3.资金管理比技术重要。

4.在股市中活着,意味着一切。




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作者:同花顺、中财网、猫财经综合


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