供给侧改革助力稀土产业!中国加速布局稀土产业链,争夺全球话语权!

2016-06-15 材料十 材料十



【材料+】说:


稀土传统应用领域需求平稳,新材料领域需求不断增长。预计2015年,全国稀土消费量已经达到9.4万吨,同比增加3.4%,新材料领域的用量达6.3万吨,占消费总量的68%。2006年-2015年,我国稀土消费量年均增速为5%,预计受新材料需求的拉动,我国稀土消费量仍将呈现稳步增长的态势。


稀土行业现状惨淡

稀土出口量从2011年的1.69万吨增加到2014年的2.78万吨,均价却下跌超过90%,进入2015年,稀土出口量更是达到3.48万吨,同比增长25.2%,出口均价10.7美元/千克,同比下降20.7%;同时大量黑稀土还造成国内稀土价格持续下跌,稀土行业盈利水平持续下滑,2015年全行业整体亏损6亿元,16年Q1(第一季度)继续亏损0.9亿元。


供给侧改革利好稀土价格,行业整体将受益

稀土供给侧改革的核心逻辑是打击私采。收储在短期内对市场信心起到了提振作用,但由于私挖乱采的黑稀土供给量高达合法供给量的60%,长期来看难以解决稀土供给过剩的局面,对稀土价格改善不可持续,因此,打击私挖乱采才是供给侧改革的核心,面对目前行业的惨淡现状,打私已经迫在眉睫。

一、供给侧改革迫在眉睫,稀土价格将受益反弹

根据下游需求和消费量推算,预计2016年我国稀土供给量约为16.8万吨,而国家每年指标仅为10.5万吨左右,保守估计黑稀土的产量至少在6.3万吨,占合法供给的60%,黑稀土的大量存在造成行业产能过剩明显,导致稀土出口量升价跌,国内稀土价格持续下跌,行业整体处于亏损状态,供给侧改革迫在眉睫。
由于黑稀土占比高,收储与打私政策的配合执行将推动供给端的明显收缩,稀土价格的弹性极大,或将强势反弹。
1、供给严重过剩,出口量增价跌,国内价格长期下跌致行业整体亏损
稀土开采指标多年基本保持稳定
2006年以来,我国稀土氧化物开采指标总体保持相对稳定,2015年达到了10.5万吨,其中轻稀土8.7万吨,重稀土为1.8万吨。
私挖乱采致行业供给严重过剩
根据下游需求和消费量推算,2015年我国稀土REO的需求和消费量约为12.3万吨,由于下游需求基本保持稳定,预估2016年稀土消费仍为12.3万吨;同时,按照2016年1-4月份的出口进度测算,预计2016年全年稀土(不含稀土制品)出口量不低于4.5万吨,由此预测16年全年国内稀土的供给量约为16.8万吨,远超国家每年10.5万吨的开采指标和10万吨的分离冶炼指标,保守估计黑稀土的产量在6.3万吨,占合法稀土供给的60%,再加上未纳入统计范围的下游应用需求量和非法出口的走私量,预计黑稀土的产量将远大于6.3万吨,黑稀土的大量存在造成行业产能过剩明显,行业亟需供给侧改革。
稀土出口量升价跌
我国2015年以前实施的出口配额政策在一定程度上控制了合法稀土出口量和出口价格。进入21世纪以来,我国不断加强稀土的出口管理,稀土出口量呈现下降趋势,出口价格和出口额稳中有升。
自2011年以来,稀土出口量从1.69万吨增加到2014年的2.78万吨,均价却下跌超过90%。进入2015年,稀土出口量更是达到3.48万吨,同比增长25.2%,出口均价10.7美元/千克,同比下降20.7%。
价格持续下跌致行业整体亏损,供给侧改革迫在眉睫
由于稀土供给明显过剩,而全球需求平稳增长,造成稀土价格持续下跌,稀土行业盈利水平持续下滑,进入2015年更是出现全行业整体亏损6亿元,16年Q1继续亏损0.9亿元。

2、下游消费平稳增长
自2007年以来,全球稀土消费量总体平稳。随着新材料等稀土新兴应用领域的发展,预计将来全球稀土消费需求仍会有一定增长。
3、供给侧改革利好稀土价格,或强势反弹
稀土价格对产量变动的弹性极大,随着供给侧改革的稳步推进,供给收缩将引起产量的大幅下降,价格有望快速反弹。而上市公司的业绩与稀土价格紧密相关,稀土价格的上涨将明显改善上市公司的盈利水平。我们也可以看到上市公司的股价走势与稀土价格走势呈现正相关,并领先于稀土价格走势。
短期来看,收储将使供给收缩,企业将直接受益价格上涨;中长期来看,高开采和冶炼配额指标企业将持续受益,相关标的:广晟有色、厦门钨业、盛和资源、ST五稀和北方稀土(轻稀土代表)每股开采指标(15年)分别为8.9/1.8/6.3/2.2/16.4克,每股冶炼指标分别为26.5/2.5/5.4/7.4/14.3克。

二、行业供给过剩,出口量增价跌,行业整体亏损

1、稀土--中国战略性优势资源
稀土——工业味精
稀土(Rare Earth)因其广泛应用于电子、军事、石油化工等领域,有着“21世纪黄金”的美誉。其主要包括周期表中镧系元素,包括:镧(La)、铈(Ce)、镨(Pr)、钕(Nd)、钷(Pm)、钐(Sm)、铕(Eu)、钆(Gd)、铽(Tb)、镝(Dy)、钬(Ho)、铒(Er)、铥(Tm)、镱(Yb)、镥(Lu),以及与镧系的15 个元素密切相关的两个元素—钪(Sc)和钇(Y)共17 种元素。
根据稀土元素间物理化学性质和地球化学性质的某些差异和分离工艺的不同,人们通常将稀土元素划分为轻、重两组或者轻、中、重三组。
稀土广泛应用于冶金机械、石油化工、陶瓷玻璃、农业轻纺等传统工业领域,同时稀土在新材料中的应用,如稀土永磁体、贮氢合金材料、发光荧光材料、净化催化剂等领域有着非常广阔的空间,被称为“工业味精”
进入21世纪,各种新概念技术如智能家居、智能汽车、高温超导、磁悬浮等相继出现,科学技术的进步让人们对未来生活充满想象;同时,在能源消耗加速、国际竞争加剧、环境污染日益严峻和空间探索渐渐深入的背景之下,能源、环保、军工等战略发展也成为各国关注的主题。稀土材料由于其本身的特殊性能和在高新技术如新型传感器、污染物处理催化剂等中的广泛运用,成为这些未来梦想能够实现的基础支撑,受到世界各国的热捧。


世界稀土——稀而不均


 根据美国USGS最新数据统计,全球稀土总储量约为1.26亿吨,其中44%来自中国,国土面积最大的俄罗斯储量仅为3万吨。邓小平曾说过“中东有石油,中国有稀土”,作为尖端科技的“未来星”的稀土,其价值堪比石油,丰富的稀土资源也将是我国一笔极其宝贵的财富。


相对于轻稀土,重稀土更为稀缺。根据USGS调查结果,2015年全球已探明重稀土储量约为54.42万吨,其中中国重稀土储量约为22万吨,占比达40.4%,其余资源主要分布于美国、澳大利亚和印度。


近年来,随着我国稀土资源的逐渐开采和消耗以及海外稀土矿的勘探,我国稀土资源储量的全球占比有所下降,国外稀土矿藏的勘探开发也在不断进行。

美国的芒登帕斯矿:矿石保有量约2000-4700万吨的氟碳铈矿,稀土氧化物(REO)平均品位为7%-8%(以此计算稀土储量REO约140-376万吨),矿山归属美国钼业公司(Molycrop),产能4万吨/年。


澳大利亚的威尔德矿:矿石保有量约770万吨的独居石,稀土氧化物(REO)平均品位为12%(以此计算稀土储量REO约92万吨),矿山归属莱纳斯公司,产能21000吨/年。


澳大利亚Nolans稀土矿:原矿储量约2100万吨,平均品味2.6%,折合REO储量约为56.3万吨,矿区面积700多平方公里,预计至少可以开采20年,矿山归属于澳大利亚 Afrafura资源公司,预计产能20000吨/年。


加拿大Nechalacho稀土矿:为加拿大首个稀土矿,最新评估显示,其探明资源储量为1088万吨,总稀土氧化物(TREO)品味为1.67%,重稀土氧化物(HREO)品味为0.38%,预计于2017年开始建设。矿山归属加拿大阿瓦隆资源公司,预计年产能为5000吨。


与之相比,我国最大的稀土矿白云鄂博矿:矿石保有量约7.2亿吨的混合矿,氟碳铈矿与独居石的比例约3:7,稀土氧化物(REO)平均品位为5%(以此计算稀土储量REO约3600万吨),矿山归属包钢集团;包钢集团下属包钢稀土具有稀土冶炼产能10万吨/年。


虽然从产能储量方面来看,我国白云鄂博矿无疑是堪称世界第一大稀土矿,但REO平均品味并不算高,未来随着我国稀土供给侧改革的推进以及国外新稀土矿山的勘探发掘,国外矿山产品供给地位或将越来越重,值得注意。


从矿石配分来看,除马来西亚外,其余国家稀土矿资源仍以轻稀土为主。所以短期来看,我国重稀土矿仍将是世界供给的主要来源。



中国稀土——南重北轻


 我国稀土资源整体呈现南重北轻的特点。北方以包头的白云鄂博矿为代表,主要生产轻稀土,其储量超过全国的80%;南方矿点则比较分散,主要为分布于江西、广东、福建、湖南、广西等南方省区的离子型稀土矿,以重稀土为主,其储量占我国重稀土资源的90%。


重稀土主要分布在我国南方的离子吸附型矿中,这些矿点比较分散,但大多分布于江西、广东、福建和广西四省中,占比达到94%。



从我国各大稀土矿主要元素配分表中可以更加直观地看到稀土资源“南重北轻”的特点。包头矿、山东微山矿以及四川冕宁矿中轻稀土元素占比最大且最为集中,而南方的江西龙南矿和湖南江华矿重稀土元素最为集中。



从分布地区来看,目前我国67个稀土采矿权中江西省最多为45本;其次为四川7本,福建5本。整体来看北方采矿权证虽然较少,但资源分布较为集中;南方采矿权证虽多,但矿点较为分散。



中国战略性优势资源,全球产量占比高


 近20年来,全球稀土产量总体呈现稳定增长趋势,2011-2013年受到中国产量减少影响,全球产量出现下滑,但从2014年开始,总产量出现恢复性增长,到2015年已经达到12.4万吨。


作为中国的战略性优势资源,2011年以前,中国稀土产量的全球占比逐渐增大,最高达到97.7%;2011年之后这一比例虽然有所下降,但2015年的全球占比仍然高达85%,这意味着中国在以全球41%的储量供给全球85%的需求。

2、国家调控不断加强,整合六大集团提高全球话语权
稀缺中重稀土开采过度


由于我国稀土总量基数较大,所以虽然每年生产量巨大,仍可以保持相对较高的储采比,在短期内不会产生资源储量快速耗竭的压力。

但作为稀缺资源,我国重稀土的储采比仅为31,却远远小于其他国家,说明我国对重稀土的开采速度明显过快,重稀土超采情况严重,亟需加强管控。
行业政策不断出台,国家调控不断加强
我国政府不断出台相关政策,通过加强资源开发、税收、环保、出口和产业整合等方面的管理,规范稀土行业生产经营,保护我国战略性的稀土资源。
整合六大稀土集团,提高行业集中度,争取全球话语权
为了加强对国内稀土生产的科学管理,促进产业升级,我国从2014年即开始推进六大稀土集团的组建工作。目前六大稀土大集团整合工作正稳步推进,中国铝业、北方稀土、厦门钨业、中国五矿、广东稀土和南方稀土六家集团共整合了全国67本采矿证中的66本以及99家冶炼分离企业中的77家,剩余1本采矿证和22家冶炼分离企业也已明确整合意向或列入淘汰落后计划。目前,中铝公司、厦门钨业和中国北方稀土集团组建工作已经通过验收,中国五矿、广东稀土、中国南方稀土集团组建也在积极收尾。稀土集团的成功组建将有利于我国提高稀土行业的集中度,加强资源的合理配置,有望提升我国稀土资源管理、生产的整体水平。

目前我国稀土开采及冶炼分离指标主要由六大稀土集团掌握,开采指标中北方稀土、南方稀土和中国铝业占比最大,达到总额的88%;冶炼分离指标中北方稀土、中国铝业和南方稀土占比最大,达到总额的76%。

加强开采和冶炼指标管理,合法供给有所减少

 我国稀土氧化物开采指标近10年来整体保持小幅增加,2015年达到10.5万吨;冶炼分离指标从2010年开始也有一定幅度增加,到2015年达到10.01万吨。


但从实际的矿产品产量来看,我国稀土矿产品产量持续下降,尤其是离子型重稀土矿产品下降明显。



3、供给过剩致出口量价齐跌,行业整体亏损,供给侧改革迫在眉睫


私挖乱采致稀土行业供给明显过剩

由于稀土资源尤其是南方离子型稀土矿资源分布分散,盗采工艺简单、成本低、利润空间大,造成私挖乱采行为猖獗。根据下游需求和消费量推算,2015年我国稀土REO的需求和消费量约为12.3万吨,由于下游需求基本保持稳定,预估2016年稀土消费仍为12.3万吨;同时,按照2016年1-4月份的出口进度测算,预计2016年全年稀土(不含稀土制品)出口量不低于4.5万吨,由此预测16年全年国内稀土的供给量约为16.8万吨,远超国家每年10.5万吨的开采指标和10万吨的分离冶炼指标,保守估计黑稀土的产量在6.3万吨,占合法稀土供给的60%,再加上未纳入统计范围的下游应用需求量和非法出口的走私量,预计黑稀土的产量将远大于6.3万吨,黑稀土的大量存在造成行业产能过剩明显,行业亟需供给侧改革。

稀土出口量升价跌,贱卖问题突出

出口配额曾是我国稀土管理的主要政策之一,这一政策从2015年起已经被取消。在此之前,国家稀土出口配额呈现逐年下降的趋势。

2015年以来,随着出口配额的取消,我国稀土产品出口量持续增加,2016年3月月度达到出口4343吨,较2015年1月的1457吨增长198%,而出口均价却由13.89万元/千克降至7.26万美元/千克,降幅达高达47.7%。

稀土氧化物在稀土出口产品中占比最大,其出口量增长最为明显。以氧化铈和氧化镝为例,2015年氧化铈出口量2470吨吨,较2011年增长4.8倍,同比增长1倍,氧化镝出口量79吨,较2012年增长3.6倍,同比增长3.4倍。

国内稀土价格持续下跌,行业整体陷入亏损,供给侧改革迫在眉睫

 稀土价格从2011年至今总体呈现下跌趋势。其中碳酸稀土目前报价2.4万元/吨,从2011年至今下跌接近80%;轻稀土代表氧化钕报价26.75万元/吨,从2011年高点至今下跌81.9%;重稀土代表氧化镝报价131.5万元/吨,从2011年高点至今下跌89.3%。目前稀土价格已经处于底部,未来大幅下滑的概率和空间不大。

同时,由于私挖乱采的存在,导致稀土行业长期供给过剩,稀土价格自2013年以来持续下滑,并持续在低位运行。

稀土价格的连年持续下跌,使得稀土行业企业的盈利能力大受影响。2011年至今,稀土行业上市公司的盈利能力持续下降,2015年,5家上市公司的归母净利润同比均大幅下降,除北方稀土和盛和资源仍有盈利外,其余3家均处亏损或接近亏损状态。

据上市公司2015年年报,北方稀土和盛和资源分别实现盈利3.26亿元和1933万元,同比分别下滑49.3%和90%。*ST五稀、广晟有色、厦门钨业分别亏损3.98亿元、2.74亿元和6.62亿元,14年同期分别为-5580万元、1870万元和4.41亿元。行业亏损进一步加剧,亟需供给侧改革。



三、受益新材料应用,稀土需求有望平稳增长



稀土消费市场主要在中国和日本,稀土消费占全球消费总量的57%和21%,其次是美国和欧洲国家。

从各国的消费结构看,中国最大的稀土消费领域是永磁材料,占比42%;日本最大的稀土消费领域是应用于下游电子行业的抛光粉,占比26%;美国消费稀土最多的领域是催化剂,占比22%。

一般将稀土的应用分为两部分:传统领域应用和新材料领域应用。随着科技进步,高新技术领域对新材料的需求不断增长,稀土在新材料中的应用范围不断拓展,用量也不断增加。预计2015年,全国稀土消费量已经达到9.4万吨,同比增加3.4%,新材料领域的应用量达到6.3万吨,占消费总量的68%。

2006年-2015年,我国稀土消费量年均增速为5%,预计受新材料需求的拉动,我国稀土消费量仍将呈现稳步增长的态势。



1、永磁材料是拉动稀土需求的最大引擎


稀土永磁材料自问世以来经历了三代的发展:SmC-- SC—NdFeB。稀土永磁材料是现在已知的综合性能最高的一种永磁材料,它比九十世纪使用的磁钢的磁性能高100多倍,比铁氧体、铝镍钴性能优越得多。稀土永磁分钐钴(SmCo)永磁体和钕铁硼(NdFeB)永磁体。

对比可以发现,SmCo磁体的磁能积在15--30MGOe之间,NdFeB系磁体的磁能积在27--50MGOe之间,被称为“永磁王”,是目前磁性最高的永磁材料。钐钴永磁体,尽管其磁性能优异,但含有储量稀少的稀土金属钐和稀缺、昂贵的战略金属钴,因此,它的发展受到了很大的限制,主要应用于军事领域。

在钕铁硼永磁体的的制造过程中,经常需要添加2-3%的少量镝铽元素,以提高磁体的娇顽力等性能,但由于金属镝铽的比较稀缺,单价较高,在钕铁硼中的成本占比较高,因此降低重稀土镝铽在钕铁硼中的用量成为行业技术发展方向,由于其在改良钕铁硼内禀矫顽力性能的不可或缺性,未来智能降低其用量而无法取代。

按照目前成熟的制备方法分类,钕铁硼永磁材料主要分为烧结和粘结两种。

烧结钕铁硼采用的是粉末冶金工艺,熔炼后的合金制成粉末并在磁场中压制而成,主要应用于新能源汽车电机、风能发电、变频空调等领域;粘结钕铁硼是用稀土永磁粉末和粘结剂按一定的比例混合后,用模压、注射、挤出、延压等成型方法制成的,其制备工艺简单、形状自由度大、不许后加工、重稀土含量少成本低等特点,主要用于计算机硬盘光驱、微特电机等领域。

2014年全球烧结钕铁硼产量达到11.4万吨,粘结钕铁硼产量达到7200吨,产量主要集中在中国和日本,其中中国烧结钕铁硼总产量达到10.4万吨,粘结钕铁硼产量达到5000吨,产量占全球产量的90%以上,成为钕铁硼磁体第一生产大国。但我国的钕铁硼磁体大多属于中低档产品,产值仅占全球的60%左右。

在低碳经济席卷全球的趋势下,各国逐渐将保护环境、低碳排放作为科技发展的关键目前。随着新能源汽车、风力发电、节能家电等低碳经济产业的发展,钕铁硼的需求量将稳步增长,预计到2020年钕铁硼的需求量将达到5.2万吨,基本保持每年30%的增速。



2、受益电子行业发展,稀土抛光粉需求稳步增长


稀土抛光粉主要是指铈基抛光粉,具有抛光效率高、粒度均一、硬度适中、抛光质量好等优点,故比其他抛光粉(如Fe2O3红粉)的使用效果佳,而被人们称为"抛光粉之王"。稀土抛光粉广泛应用于液晶玻璃、显示屏、光学器件、电子元件的抛光。

铈基抛光粉的主要成分是氧化铈(铈氟氧化物),根据氧化铈含量的不同将其划分为高铈抛光粉、中铈抛光粉和低铈抛光粉。

国外抛光粉生产厂家主要集中在日本、法国、美国、英国和韩国,其中以日本为最多,主要应用于电脑硬盘、大尺寸显示玻璃等高端领域。我国是稀土抛光粉最大的生产国和消费国,消费量占比超过60%,但主要集中于中低端的水晶水钻、手机及平板玻璃基板及外屏等领域。

2010年以来,随着市场升温和国家对稀土产业政策的调控,稀土抛光粉企业数量迅速增多,产能迅速扩张,据中国稀土行业协会统计,2015年稀土抛光粉产能约为6 万多吨,但其年需求量仅不到2 万吨,产能利用率也仅为30% 左右。随着电子消费需求的拉动以及稀土价格长期低位,抛光粉的需求有望保持5-10%的年均增速,预计到2020年抛光粉的稀土REO消费量将达到1.28万吨。



3、能源和环保消费推动催化材料需求增速平稳


稀土催化材料主要包括分子稀土催化材料、钙钛矿稀土催化材料、铈锆固溶体助催化材料等,应用于石油催化裂化(FCC催化剂)、机动车尾气净化、工业有机废气净化、催化燃烧和固体氧化物燃料电池等方面,主要使用镧、铈、镨、钕等轻稀土元素。其中,FCC催化剂和机动车尾气净化催化剂的应用占比90%以上。

目前全球石油裂化催化剂(FCC催化剂)每年产量约110万吨,稀土含量约3%,稀土需求量为3万多吨,主要是镧铈为主的轻稀土。其中中国产量约20万吨,稀土用量约6000吨。由于我国目前大部分催化材料应用于石油裂化催化领域,按照目前催化材料每年8%-10%的增速,预计到2020年我国石油裂化催化剂的稀土用量将达到9500吨。

由于汽车尾气净化催化剂技术主要被德国BASF、英国Johnson Matthey、比利时Umicore等国外巨头垄断,市场占比达到90%以上,国内企业仅有少量供货。2012年全球汽车尾气催化净化器产量1.53亿套,稀土用量约6500吨,预计2015年汽车尾气催化净化器产量为1.7亿套,稀土用量7200吨,按照年均2%-3%的增速,到2020年稀土REO的用量将达到8000吨。


4、节能照明升级致稀土发光材料需求有所


稀土发光材料是基于稀土离子的4f电子在f-f组态之内或f-d组态之间的跃迁而产生的光辐射,其吸收能力强,转换效率高,可发射从紫外到红外的光谱,特别在可见光区有很强的发射能力。因此,稀土发光材料被广泛地用于照明和显示领域。

在照明领域,绿色节能的LED器件已经成为照明行业发展的新方向;在显示领域,LCD液晶显示和PDP等离子显示已经取代传统的CRT阴极射线管显示。

2014年,中国稀土发光材料的产量3600吨,占全球的产量在80%左右。随着白光LED半导体照明快速发展,稀土荧光粉的应用量将逐渐减少,同时,节能荧光灯对稀土荧光粉用量的下降,预计荧光粉的产量将缓慢下降,到2020年,稀土荧光粉的需求量为3000吨。


5、受益新能源,储氢材料有望快速增长,但总量基数较低


储氢合金材料主要应用在镍氢电池、氢能储运、蓄热与热泵、静态压缩机等领域,目前全球稀土储氢合金主要由中国和日本供应,中国储氢合金产量超过全球总产量的70%,是稀土储氢材料的生产大国,但据中国稀土行业协会储氢材料分会数据,我国目前储氢产能在2万吨以上,市场需求在1万吨以下,供大于求显著。

储氢材料最大的应用领域是镍氢电池,而镍氢电池目前主要应用于混合动力汽车HEV中,2014年全球销售HEV汽车175.8万辆,拉动稀土材料的需求量约为2300 吨左右。

随着新能源汽车的快速发展,镍氢电池的需求有望带动储氢材料稳步增长。若以HEV汽车年均增速10%计算,到2020年HEV汽车达310万辆,镍氢电池在HEV汽车中的渗透率约为80%。按照每辆汽车使用镍氢材料5公斤计算,2020年储氢材料的需求量为1.24万吨,其中稀土材料使用量占比30%左右,达到3700吨。



四、供给侧改革利好稀土价格,行业整体将受益


1、收储提振稀土价格,未来仍看打私

2016年3月30日,国家发展改革委会同有关部门组织召开了稀土企业商业储备动员大会,会议明确了稀土商业储备的原则、配套措施、实施主体、运行模式、具体方案和进程,标志着稀土行业企业层面的供给侧结构性改革进入实质性攻坚阶段。

受稀土收储政策的影响,稀土价格出现一定幅度的反弹。氧化镝和氧化镨钕价格近期出现了明显的上涨,其中氧化镝较今年最低价上涨9.6%,氧化镨钕较今年最低价上涨3.3%。

 碳酸稀土的价格也在本月出现了两年以来的首次上涨。

稀土收储在短期内对稀土价格起到了提振作用,但由于私挖乱采的黑稀土供给量高达合法供给量的60%,从长期来看难以解决稀土供给过剩的局面,对稀土价格改善不可持续,因此,打私才是供给侧改革的核心,未来的稀土价格走势仍需关注稀土击私挖乱采的执行力度。

2、稀土价格弹性高,行业整体将受益

稀土价格弹性高,与上市公司股票价格正相关

稀土价格对产量变动的弹性极大,随着供给侧改革的稳步推进,供给收缩将引起产量的大幅下降,价格有望快速增长。而上市公司的业绩与稀土价格紧密相关,稀土价格的上涨将明显改善上市公司的盈利水平。因此,稀土价格走势与上市公司的股价走势成正相关。

在稀土价格上涨的2009-2011年间,各公司股价均有明显涨幅,之后随着稀土价格的下跌,公司股价均出现明显回调。


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来源:广发证券发展研究中心

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材料十 来源:张威北美考试、马俊华,转自:考博圈。 应该大部分人是看标题进来的吧,但是不要被标题给骗了哈,小编猜想应该有人会直接拉到文底留言开骂!别着急,好好看看文章,本文可没有贬低任何一所学校的意思。“疯子有理想,傻子老实肯干,混混能润滑整个社会,让整个社会别太雅,让人间充满烟...

除了国人自己,没有谁能阻止中国创新的脚步!2018年9月22日

材料十 来源:光明日报。 今年以来,美国以301调查为名,对自中国进口的商品加征关税,肆意挑起中美经贸摩擦,并罔顾事实,编造中国“强制技术转让”理由,一方面对中国实施技术封锁,一方面限制中国高技术产品对美出口,以图遏制中国高端产业发展和创新的脚步。 然而,谎言终究不是事实。在日前...

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你不说,我怎么知道你要什么?2016年5月29日

分 手 故 事 系 列 06

新能源车将占中央国家机关公车一半以上2016年5月29日

 据新华社北京5月5日电(崔清新、谢天鸽)国家机关事务管理局5日在部署“十三五”中央国家机关节约能源资源工作

9个连「大儿童」去到都会发疯的地方,小孩子去了会……2016年6月1日

让我们对世界充满期待,因为我们还没玩够!!!

学问,就是对问题说得出道理2016年5月28日

思精理熟之后,心里就没有一点不透的了。

“我双手烤着,生命之火取暖;火萎了,我也准备走了。”| 杨绛2016年5月25日

2016年5月25日,杨绛去世,先生走好。

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