央行调低个人认购大额存单起点 A股调整反而是低吸良机

2016-06-07 证券日报 证券日报之声 证券日报之声

利率市场化进程向纵深发展

央行调低个人认购大额存单起点


央行称此举可拓宽个人金融资产投资渠道,增强商业银行主动负债能力


本报记者 闫立良

    6月6日,《证券日报》记者获悉,央行已将《大额存单管理暂行办法》中的第六条“个人投资人认购大额存单起点金额不低于30万元”修改为“个人投资人认购大额存单起点金额不低于20万元”。这一修改自2016年6月6日起施行。央行强调,此举是为了推进大额存单业务发展,拓宽个人金融资产投资渠道,增强商业银行主动负债能力。

    业界专家指出,大额存单有利于有序扩大负债产品市场化定价范围,健全市场化利率形成机制;也有利于进一步锻炼金融机构的自主定价能力,培育企业、个人等零售市场参与者的市场化定价理念。同时,通过规范化、市场化的大额存单逐步替代理财等高利率负债产品,对于促进降低社会融资成本也具有积极意义。

    自去年6月15日,包括中、农、工、建、交在内的9家银行首次发行首批大额存单起,大额存单即获得了迅猛发展。去年12月4日,市场利率定价自律机制决定将大额存单发行主体范围进一步扩大至11月底以前发行过同业存单的地方法人金融机构及外资银行,机构个数由102家扩大至243家。

    利率市场化进程的加快也推动了大额存单的发展。去年10月24日起,央行不再对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限,这意味着利率市场化进入了新的阶段。之后,为了加快建设适应市场需求的利率形成和调控机制,探索SLF利率发挥利率走廊上限的作用,央行决定自当年11月20日起下调分支行常备借贷便利(SLF)利率。这些改革促进了大额存单市场的发展。

    “未来,结合利率市场化推进进程和金融市场发展情况,央行可对大额存单起点金额适时进行调整。”央行在去年推出大额存单之时就特意强调了这一点。

    时隔一年,央行对个人投资人认购大额存单起点金额进行了修改。市场分析人士认为,未来个人投资人认购大额存单起点金额仍有下调的空间。

沪指连续四日整固

调整反而是低吸良机


分析人士指出,美国5月份非农数据不及预期,大大缓解了市场对美联储6月份加息的担忧情绪;同时我们看到,在A股近日有望纳入MSCI指数的预期下,市场即使回调也不会太深


主持人 张晓峰 莫迟

    惨淡非农数据缓解加息担忧

    《证券日报》记者:昨日,指数窄幅震荡,沪深两市合计量能相比上周五有所萎缩。至此,沪指在5月31日收出一个长阳线之后,目前已经连续4个交易日维持横盘窄幅整理,多空再度出现一定的拉锯和均衡走势。请问,投资者应该如何看待这种市场表现?

    中信建投:上周末最引人注目的消息莫过于美国公布的5月份非农就业数据,美国劳工部6月3日公布的数据显示,美国5月份季调后非农就业人口新增3.8万人,创下2010年9月份以来最低增幅;此前彭博调查预期为16万人,前值从增16万人修正为增12.3万人;美国5月份失业率为4.7%,前值为5%。美国5月份非农数据的公布,大大缓解市场之前的担忧情绪,给全球金融市场迎来喘息之机。

    本周又将迎来我国5月份宏观经济数据的披露周期,CPI、PPI、贸易差额等将率先公布。市场预计,5月份CPI同比涨幅将较上个月小幅回落,PPI跌幅有望继续收窄,投资结构逐渐改善,消费产品制造业和高新技术行业将保持较快投资增长。如果数据真如市场预期,CPI回落,将缓解市场对通胀和货币政策的担忧,PPI跌幅收窄进一步印证经济小周期复苏,这也有利于修复之前因担心经济复苏证伪而过度悲观的市场情绪。

    天相投顾:昨日市场是迎着利好开盘的,上周五晚美国发布的非农数据大幅不及预期,减少了市场对于6月份美联储可能加息的担心,而且短期内美联储加息的概率也随之大减。国内方面,人民币上调中间价,央企改革第二批试点即将发布,营改增经过试点之后将于7月1日全面推进,短期没有利空消息的影响,然而昨日早盘股指却出现震荡,只能理解为有超级主力在压制盘面,并不希望大涨,特别是近期都在报道股指期货可能会逐步松绑,在A股纳入MSCI指数的预期增加之前,市场即使回调也不会太深,目前就是很好的布局时机。

    反弹持续仍需量能配合

    《证券日报》记者:昨日,沪深两市股指高开低走,午后两市股指双双出现探底回升,最终深证成指以一根假阴星报收,沪指虽小幅下跌但仍守住60日均线。请问,从技术面来看,后市将如何演绎?

    天信投顾:沪指在5月31日收出一个长阳线之后,目前已经连续4个交易日维持横盘窄幅整理,多空再度出现一定的拉锯和均衡走势。目前沪指正贴近60日均线,继续上行具备一定压力,而且沪指上方集中了诸多3月份至4月份的套牢盘,一旦股指上行,就会有较大的抛压,因而短期上行承压是较重的。后期关注突破情况,后面重要的压力位在3000点整数关口,对此保持谨慎乐观的态度。目前,大盘的量能有萎缩态势,短期如果无法放量,市场就极有可能进入新的箱体窄幅震荡阶段。

    和信投顾:前期的2781点至2860点区域箱体平台向上突破后,沪指对应的技术涨幅应在其高度81个点。上周五,沪指收于2938点,本周一收于2934点,基本完成了小箱体突破的理论升幅,而从轨迹压力来看,密集区内沪市量能没有明显增加,且深市倍数于沪市成交额,显示主战场在深市,但深市创业板的上周末天量滞涨,加上昨日的回落,显示市场较为敏感。技术指标方面,短期技术指标经过前期上涨,沪指日线KDJ、RSI等触及高位区并纯化,显示超买,短期技术压力较大;阶段性趋势指标如周K线中KDJ指标从低位返身,显示市场仍存机会,技术轨迹显示,量能依然是关键,特别是持续性量能情况。

    源达投顾:技术上,着重关注60日均线的防守,以及周二沪指能否创出阶段新高,若成功创出新高则多方势力仍然较强,而若仍然在前高内震荡的话,届时也有可能向下变盘。此外,市场反弹态势强弱完全取决于量能,而在震荡整固期间出现放量,则行情有望持续较好,若在震荡后转势缩量则市场中危机必将显现。

    小盘股或继续受追捧

    《证券日报》记者:昨日,沪深两市主题仍呈现分化态势,一方面,黄金、锂电池、电器、OLED等品种轮番启动;但另一方面,白酒、券商等品种出现在跌幅榜前列。请问,后市可关注哪些品种?

    广州万隆:此时投资者应该轻指数重个股,如此吃饭行情下,精做好股未尝不能获得超额收益跑赢大盘。而在震荡行情中,小盘次新股俨然已成为主力资金关注焦点,其反弹持续性与安全性亦最强。这充分说明,在主力尚不敢肆意拉抬指数之前,小盘次新股将面临最集中的抢筹力度。

    东方证券:上周的反弹是市场久盘15个交易日后情绪的一次释放,从题材股交易开始活跃、创业板成交额开始放量可以明显看出,市场情绪在一定程度上被带动起来;但从短期来看,由于6月份风险因素依旧较多,总体流动性环境增量改善不明显,目前总体上震荡市的走向很难改变,市场交易情绪的提升并不能一蹴而就。配置方向:1.估值30倍以内,市盈率相对盈利增长比率小于1的公司;2.下半年财政可能发力的环保、基建领域(ppp);3.成长依然是市场永恒的主题(3D玻璃+OLED、VR、智能驾驶、人工智能、体育等);4.短期景气的行业(农业养殖、新能源汽车、迪士尼)。

    东北证券:多因素支撑年内第二次吃饭行情有望进一步演绎,以位置决定策略的思路,以审慎的、B浪反弹的形态来应对,无论是先震荡后向上还是先向上后震荡的方式,策略上仓轻者仍可逢低吸纳、把握难得的吃饭行情。风格以均衡为主,除了券商、TMT等热点,高送转也是活跃方向、除了填权预期外后续更关注中报高送转预期。

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